5G前夜 光纖企業(yè)蟄伏等待市場啟動
不過，在5G的部署尚未成熟前，光纖企業(yè)還需要經(jīng)歷一段由4G向5G過渡的陣痛期。
5G催生光纖需求激增
1970年，美國康寧公司發(fā)明了首款低損耗光纖，如今，康寧已制造出超過十億芯公里的光纖。
康寧公司表示：“未來，各項服務(wù)將生成海量數(shù)據(jù)，而5G需要借助光纖來傳輸這些數(shù)據(jù)。盡管全球各地的運營商都將有自己的部署方法，但是它們都不約而同地將光纖作為首選介質(zhì)。”
在2019世界移動大會·上海(MWC2019上海)上長飛光纖光纜股份有限公司(下稱“長飛光纖”)也面向全球發(fā)布了5G全連接戰(zhàn)略。
長飛光纖執(zhí)行董事兼總裁莊丹在大會上公開演講時表示：“光纖作為5G智能時代的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，將隨著未來5~10年5G建網(wǎng)周期放量增長。當5G從NSA到SA組網(wǎng)演變后，全球光纖需求將上量。”
5G萬物互聯(lián)在帶來數(shù)據(jù)成倍增長的同時，還將為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展注入動力。當今企業(yè)正面對資源競爭、技術(shù)挑戰(zhàn)、供需不平衡等困境，數(shù)字化轉(zhuǎn)型是突破這些瓶頸、實現(xiàn)價值創(chuàng)造的關(guān)鍵途徑。
5G網(wǎng)絡(luò)超高速率、超大帶寬、超低時延等特點將從工業(yè)到消費領(lǐng)域，給社會各行各業(yè)帶來通信效率的質(zhì)變，并催生出如無人駕駛、智能工廠、遠程醫(yī)療等新型應(yīng)用場景。
光纖產(chǎn)品也在5G網(wǎng)絡(luò)傳輸中發(fā)揮著重要的作用。因為當人們在使用無線網(wǎng)絡(luò)聊天、工作、看電影或者玩游戲時，各個無線節(jié)點實際上是通過大量光纖網(wǎng)絡(luò)相互連接的。
而隨著4G和5G網(wǎng)絡(luò)無線接入點的不斷拓展，就會需要越來越多的光纖來滿足這些網(wǎng)絡(luò)日益增長的需求。日內(nèi)瓦大學(xué)教授尼古拉斯·吉森(NicolasGisin)對第一財經(jīng)記者表示：“5G意味著更多更加高速的網(wǎng)絡(luò)通信，也就是需要更多的無線連接，比如自動駕駛和遠程控制，這就需要更多的光纖來滿足連接。”
與此同時，5G承載網(wǎng)也對光纖光纜提出新挑戰(zhàn)。針對5G承載網(wǎng)絡(luò)密集組網(wǎng)架構(gòu)集中化、云化大帶寬網(wǎng)絡(luò)、高網(wǎng)絡(luò)效率的特點，長飛光纖發(fā)布的新戰(zhàn)略，將通過5G高密度及大帶寬接入，提供覆蓋從骨干網(wǎng)到接入網(wǎng)的全系列光纖產(chǎn)品，形成5G端到端的全場景連接解決方案。
光纖市場寒冬尾聲將近
工信部發(fā)布的中國光纖光纜長度數(shù)據(jù)顯示，在2013年~2018年之間，接入網(wǎng)光纜長度占比快速提升，從2013年的47%提升至2018年的66.7%;2013年~2018年，光纖光纜新增長度為2638萬公里，其中接入網(wǎng)光纜占比為80%。
這一高增速在2019年出現(xiàn)短暫放緩，主要原因是2018年處于4G建設(shè)基本完成，5G建設(shè)尚未開始的時間節(jié)點，運營商還沒有產(chǎn)生新的網(wǎng)絡(luò)規(guī)模擴張需求，而且從去年下半年起，三大運營商分別縮減了資本開支預(yù)算。因此今年對于光纖行業(yè)來講是非常艱難的一年。
今年年初，中國移動啟動了超過1億芯公里的光纜采購招標項目，設(shè)置最高投標限價超過百億元人民幣規(guī)模，不過單價創(chuàng)下新低。野村證券的報告指出，中移動此次采購是迎合光纖入戶及4G升級的需要，進一步的5G網(wǎng)絡(luò)需求并未在此次招標上反映。
不過明年起需求端可能開始有所好轉(zhuǎn)。中信建投的研報顯示，預(yù)計中國5G前傳網(wǎng)絡(luò)將可能累計帶來光纖光纜新增需求約2.45億芯公里，該需求2019年將會有部分釋放。同時預(yù)測，2019年、2020年國內(nèi)整體光纖的需求分別達到3.38億芯公里和3.48億芯公里規(guī)模。
傳統(tǒng)光通信龍頭企業(yè)中天科技今年4月底披露的財報顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤自2018第三季度以來，處于連續(xù)下滑狀態(tài)。與此同時，公司的產(chǎn)品正在從“有線”轉(zhuǎn)向“無線”，希望轉(zhuǎn)型成為信息通信產(chǎn)品與方案綜合服務(wù)提供商。
中天科技的競爭對手，亨通光電今年一季度的增速也明顯低于去年。財報顯示，2018年，亨通光電實現(xiàn)營收338.66億，同比增長30.50%，歸母凈利潤25.32億，同比增長20.27%。但2019年一季度，亨通光電實現(xiàn)營收67.99億，同比增長僅7.45%，歸母凈利潤4.57億，同比減少5.18%。
多元化業(yè)務(wù)助推發(fā)展
長飛光纖預(yù)計，2019年全球光纖需求量約在5.2億公里，2023年將增長到6.5億公里。未來五年，全世界要鋪設(shè)的光纖長度約30億公里。
在包括長飛光纖、亨通光電、烽火通信、富通集團和中天科技在內(nèi)的中國五大大光纖廠商中，長飛光纖是唯一一家擁有三種預(yù)制棒工藝路線和技術(shù)的公司，并實現(xiàn)了較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈。2018年長飛光纖財報顯示，光纖和光纖預(yù)制棒的毛利率就高達49.43%。
市場研究顯示，在光纖產(chǎn)業(yè)鏈中，對光棒生產(chǎn)技術(shù)的要求最高，占整個產(chǎn)業(yè)鏈成本的70%。與此同時，由于國內(nèi)光棒反傾銷政策增加了國外進口光棒的采購價格，因此擁有光棒生產(chǎn)能力且光棒自給率較高的企業(yè)將具備一定競爭優(yōu)勢。
五大光纖廠商中，富通集團是國內(nèi)唯一擁有光棒全合成法自主知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)，生產(chǎn)的光纖光纜產(chǎn)品主要供應(yīng)給三大電信運營商，是國內(nèi)三大電信運營商中國移動的主要供應(yīng)商之一。
烽火通信在光纖通信技術(shù)、數(shù)據(jù)通信技術(shù)、集成電路技術(shù)等深度融合方面具有一定的優(yōu)勢，公司正在積極踐行“云網(wǎng)一體”的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。今年的世界移動大會上，烽火通信提出了“泛在、超寬、開放、隨需”的新一代智慧光網(wǎng)(SMARTON)解決方案。
中天科技是國內(nèi)光電纜品種最齊全的企業(yè)，主營光纖通信和電力傳輸。公司在國內(nèi)率先建成海底光纜完整生產(chǎn)線，擁有海底光纜制造的核心技術(shù)，旗下子公司中天科技海纜有限公司是國內(nèi)第一家擁有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的海底光纜廠商。
亨通光電與中天科技同屬于光通信行業(yè)龍頭企業(yè)，市值相差不到30億元、規(guī)模體量以及業(yè)績水平都較為接近。亨通光電于2003年上市，2014年至2017年，亨通光電股價從3元左右漲至33元的最高價，成為一只“白馬股”。公司的海纜制造產(chǎn)業(yè)已初具規(guī)模，公司下屬子公司海洋光網(wǎng)主要從事海底光纜的研發(fā)制造，公司在國際海洋市場上承接海底光纜訂單已突破了1萬公里。
在光纖需求疲弱，價格下跌的背景下，各家公司都在尋求業(yè)務(wù)的多元化。
光通信模塊領(lǐng)域是一個潛在的投資機會。包括長飛光纖、亨通光電和中天等企業(yè)已經(jīng)在該領(lǐng)域進行布局，并且已經(jīng)形成相應(yīng)的解決方案。近兩年來，長飛光纖推出了一系列應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心的模塊，亨通光電則戰(zhàn)略性的布局硅光子模塊領(lǐng)域，并且已經(jīng)具備100G硅光模塊能力，而中天也推出了100G、400G等不同類型的光模塊產(chǎn)品，完成從無源到有源的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
此外，作為承載全球95%以上國際數(shù)據(jù)的海纜，近年來隨著數(shù)據(jù)中心以及帶寬流量的飛速增長，全球范圍內(nèi)開啟了新一輪的新建海纜熱潮，與此同時建設(shè)于20世紀初的第一批海纜已經(jīng)逐漸步入生命周期的晚期，可以說未來幾年海纜市場將迎來巨大機會。
在海纜業(yè)務(wù)方面，中天和亨通光電較早進入該領(lǐng)域。亨通在2018年就實現(xiàn)了萬公里海底光纜交付的里程碑，并于上個月宣布尋求收購華為海底光纜業(yè)務(wù)。長飛光纖也正是看到了這樣的市場機會點，于2018年初與江蘇寶勝科技成立合資公司，正式進軍海纜市場。
不過券商表示，海底光纜的市場容量仍然較小，呈現(xiàn)寡頭壟斷的局面，主要存在于浙江和福建等地部分民營轉(zhuǎn)型機構(gòu)的介入，但海底光纜的好處是受周期的影響較小。
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