終于等到退市：賈躍亭的“冰點” 樂視網(wǎng)的“沸點”

　　自從兩年前，賈躍亭留下一句“下周回國”之后，就遠去美國開啟法拉第未來(FF)的造車之旅。這兩年，賈躍亭對樂視網(wǎng)不聞不問，對樂視網(wǎng)的生死關(guān)心降到了冰點，而5月10日深交所的一份公告宣告樂視網(wǎng)暫停上市，一時間樂視網(wǎng)是否被退市又成為了輿論關(guān)注的沸點。

　　同日，樂視網(wǎng)舉辦2018年度業(yè)績說明會，樂視網(wǎng)董事長劉淑青、總經(jīng)理張巍、董事會秘書白冰等就投資者關(guān)心的問題一一回應。但最終透露出的信息卻是：賈躍亭不會回國，樂視網(wǎng)難逃退市。

　　01

　　歸國無期的賈躍亭

　　從2017年7月出國至今，賈躍亭已近兩年不曾出現(xiàn)在國內(nèi)公眾面前，最近有消息稱，為了配合證監(jiān)會調(diào)查，賈躍亭即將回國。但目前這一消息并未得到確認。

　　根據(jù)樂視網(wǎng)發(fā)布的公告，公司及第一大股東賈躍亭分別于2019年4月26日下午、2019年4月29日收到中國證券監(jiān)督管理委員會《調(diào)查通知書》(稽總調(diào)查字191339號、稽總調(diào)查字191341號)，因公司及賈躍亭涉嫌信息披露違法違規(guī)等行為，根據(jù)《中華人民共和國證券法》的有關(guān)規(guī)定，決定對公司及賈躍亭立案調(diào)查。

　　對于被調(diào)查以及回國日期一事，北京商報記者也聯(lián)系到賈躍亭，但截至發(fā)稿，他并未做出回復。

　　在業(yè)績說明會上，被問及“賈躍亭在國外，怎么配合證監(jiān)會調(diào)查?”、“誰導致的樂視網(wǎng)受到調(diào)查”等問題時，樂視網(wǎng)董秘白冰也稱，“此前據(jù)大股東方面回復：大股東將積極配合相關(guān)調(diào)查工作。如有相關(guān)進展，公司將及時履行信息披露義務。公司目前未接收到賈躍亭先生的行程安排。”

　　對于賈躍亭即將回國的消息，多位資深人士均表示“不可能”。2017年12月，北京證監(jiān)局曾責令賈躍亭于2017年12月31日前回國，但賈躍亭并沒有回國。當時，賈躍亭稱自己需要在美國推動FF的發(fā)展。而現(xiàn)在，賈躍亭的事業(yè)和處境并不比2017年年底更好，以至于可以放心回國。

　　如今，賈躍亭在國內(nèi)幾乎所有資產(chǎn)都已被凍結(jié)，并且多次被列為失信被執(zhí)行人。截至2019年4月24日，賈躍亭持有樂視網(wǎng)920772743股，占公司總股本的23.08%，其中的920772743股被北京市第三中級人民法院等司法部門凍結(jié)、輪候凍結(jié)。

　　值得一提的是，在被證監(jiān)會宣布立案調(diào)查的第二天，F(xiàn)F就宣布獲得一筆2.5億美元的債權(quán)及信托融資。同時，F(xiàn)F還宣布其包括知識產(chǎn)權(quán)在內(nèi)的技術(shù)價值達12.5億美元。此前的3月，F(xiàn)F與第九城市宣布成立合資公司，九城將在增資擴股后向合資公司注資6億美元。

　　02

　　漸行漸遠的生態(tài)夢

　　5月7日，互聯(lián)網(wǎng)電視品牌樂融Letv在北京舉辦品牌發(fā)布會，正式宣布Letv電視中文品牌升級為“樂融”，并推出了超級電視第5代新品。從此，一度叱詫風云的樂視電視也終于退出了樂視舞臺。

　　劉淑青表示，樂融致新出表后，與樂融致新有關(guān)的TV業(yè)務資產(chǎn)、負債、凈利潤及現(xiàn)金流量不納入樂視網(wǎng)合并范圍，但是樂視網(wǎng)原有的廣告、會員及發(fā)行、技術(shù)服務等業(yè)務仍存續(xù)。上市公司目前業(yè)務開展和實際經(jīng)營都遇到較大困難，主要面對的是現(xiàn)金流緊張困境。

　　上市公司沒有外部資產(chǎn)注入計劃。白冰稱，目前公司未有債務重組的明確計劃，如有相關(guān)安排，公司將按照信息披露規(guī)定及時披露。

　　樂視網(wǎng)一度從影視資源起家，一路順風順水，后來開始跨界，但這一跨便一發(fā)不可收拾，相繼做起了手機、電視、電影、金融，甚至是汽車，跨界的步伐一次比一次大。在危機之前，樂視已經(jīng)形成了七大生態(tài)體系。七大生態(tài)看似獨立，但只有把這些業(yè)務串聯(lián)起來，才能形成一個真正的生態(tài)體系，七大生態(tài)協(xié)同化反，這就是樂視生態(tài)重要的價值機構(gòu)，這也是賈躍亭的初衷。

　　但短時間內(nèi)迅速膨脹而起的樂視并沒有這種實力。2017年，樂視遭遇資金危機，賈躍亭對樂視的控制權(quán)被削減一半，出國造車。此后的一年多，樂視總是處于輿論的前沿，“供應商在樂視大廈討債”、“樂視裁員”、“樂視出售資產(chǎn)”等新聞一次次成為熱點，直到樂視網(wǎng)即將暫停上市。

　　“對于創(chuàng)業(yè)公司來講，找到一個看似清晰的模式卻盲目擴張是它們的通病，也是一場對賭，再高明的商業(yè)模式都離不開產(chǎn)品、用戶、價值。”產(chǎn)業(yè)觀察家洪仕斌說。

　　關(guān)于未來一年的發(fā)展計劃，樂視網(wǎng)董秘回應稱，公司將努力改善持續(xù)經(jīng)營能力，全力對關(guān)聯(lián)方應收款項進行催收，維護上市公司中小股東合法權(quán)益。樂視網(wǎng)總經(jīng)理、董事、財務總監(jiān)張巍稱，公司正在嘗試涉足短視頻等創(chuàng)新業(yè)務，主要運用內(nèi)容分發(fā)、原創(chuàng)視頻營銷、軟廣推廣等運營模式開展業(yè)務，并形成一定規(guī)模收入。但無論如何嘗試，樂視網(wǎng)如今做的只是減法，而非加法，樂視網(wǎng)的生態(tài)夢已漸行漸遠。

　　03

　　難逃退市的樂視網(wǎng)

　　5月10日，深交所下發(fā)公告，稱樂視網(wǎng)因觸及本所《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2018年11月修訂)》第13.1.1條規(guī)定的暫停上市情形，依據(jù)深交所上市委員會的審核意見，決定自2019年5月13日起暫停樂視網(wǎng)股票上市。

　　樂視網(wǎng)2018年營業(yè)收入為15.58億元，同比減少77.83%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損40.96億元，上年同期為虧損138.8億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-30.26億元。經(jīng)立信會計師事務所(特殊普通合伙)出具的審計報告確認，樂視網(wǎng)2018年度經(jīng)審計凈資產(chǎn)為負。

　　根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》13.1.6條規(guī)定，如果被暫停上市后的一年，凈資產(chǎn)仍然為負或是凈利潤/扣非后凈利潤為負，樂視網(wǎng)將被交易所實施終止上市。 時間上，樂視網(wǎng)最快將在2020年發(fā)布2019年年報后退市。

　　在5月10日的業(yè)績說明會上，有投資者問：樂視網(wǎng)股票退市后如何交易?樂視網(wǎng)回應表示，如樂視網(wǎng)股票被證監(jiān)會決定終止上市，樂視網(wǎng)股票將在整理期后，在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進行掛牌轉(zhuǎn)讓服務。

　　樂視網(wǎng)稱，公司股票被暫停上市后，公司短期正常業(yè)務開展不會受到太大影響，公司管理層仍將工作重點放在業(yè)務恢復、控制成本、主張關(guān)聯(lián)方債權(quán)、償還債務上。公司現(xiàn)金流緊張緩解、保證基本運營和員工權(quán)益是管理層當下主抓任務，過于長遠規(guī)劃不切合公司目前實際情況和需求，能夠?qū)崿F(xiàn)公司業(yè)務恢復活力和緩解現(xiàn)金流緊張才是真正對投資者和員工負責。

　　目前很多人仍對樂視網(wǎng)重新恢復交易持有幻想。但隨著IPO的常態(tài)化，證監(jiān)會主席易會滿此前表示，會繼續(xù)完善退市制度。制度的趨嚴，業(yè)績的無奈，顯然留給樂視網(wǎng)退市的時間已經(jīng)不多了。