作為中國領(lǐng)先的社交媒體平臺(tái)，近年來，微博的用戶數(shù)規(guī)模保持增長，2021年9月，微博月活躍用戶數(shù)達(dá)到5.73億，來自移動(dòng)端比例達(dá)到94%。與此同時(shí)，營收也在同步增長，2016年至2020年微博的年收入復(fù)合增長率達(dá)26.7%，經(jīng)營利潤率由21.5%提高至30.0%。截至2021年9月30日止九個(gè)月，微博未經(jīng)審計(jì)的收入約為16億美元。

　　此次微博在港上市共發(fā)行1100萬股A類普通股，全球發(fā)售所得款項(xiàng)凈額預(yù)計(jì)為約13.83億港元，香港公開發(fā)售與國際發(fā)售均超額認(rèn)購。募集資金計(jì)劃用于持續(xù)擴(kuò)大用戶群及提升用戶參與度，以及改善微博的內(nèi)容生態(tài)系統(tǒng);研發(fā)以提升微博的用戶體驗(yàn)及變現(xiàn)能力;有選擇性地尋求戰(zhàn)略聯(lián)盟、投資和收購，以及用作營運(yùn)資金及一般公司用途。

　　上市當(dāng)日，微博首席執(zhí)行官王高飛表示，“我們對(duì)公司發(fā)展非常有信心，也更關(guān)注長期價(jià)值。”

　　構(gòu)筑多元化內(nèi)容生態(tài)，握緊Z世代

　　作為平臺(tái)，微博的核心競爭力來自于豐富的內(nèi)容供應(yīng)。招股書披露，2021年6月，微博擁有名人、明星與娛樂、幽默、媒體、綜藝與電視節(jié)目、時(shí)尚、美妝、金融和游戲等46個(gè)垂直領(lǐng)域內(nèi)容，其中28個(gè)垂直領(lǐng)域內(nèi)容在2021年6月的月瀏覽量均超過100億次。隨著對(duì)垂直領(lǐng)域的大力投入和深度運(yùn)營，游戲、體育等領(lǐng)域也逐漸打開微博新的增長空間。

　　垂直領(lǐng)域的建設(shè)吸引了多元化的內(nèi)容生產(chǎn)者。2021年6月，微博平臺(tái)上月活躍內(nèi)容創(chuàng)作者已達(dá)4190萬人。微博正在幫助這些內(nèi)容創(chuàng)作者打造屬于其自身的、值得長期投資的社交“名片”。值得一提的是，近年來，在夯實(shí)原有圖文內(nèi)容 “壁壘”的同時(shí)，微博緊抓視頻、直播等趨勢進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)容生態(tài)優(yōu)勢，視頻內(nèi)容生產(chǎn)者和日均觀看視頻用戶數(shù)均不斷增長。

　　多元內(nèi)容和興趣觸達(dá)令微博沉淀了大量活躍Z世代用戶。截至2021年6月，微博月活躍用戶中超過75%屬于Z世代，微博平臺(tái)用戶年輕化趨勢明顯。微博發(fā)布的用戶發(fā)展報(bào)告顯示，Z世代用戶對(duì)新話題、新互動(dòng)、新玩法的關(guān)注度和參與度高，樂意貢獻(xiàn)新內(nèi)容，并且不吝惜點(diǎn)贊、分享或留言評(píng)論。并且，Z世代能夠支配的收入和消費(fèi)力在持續(xù)提升。

　　受益于此，近年來，微博的商業(yè)化潛力被不斷激發(fā)。中信證券研報(bào)指出，微博廣告業(yè)務(wù)快速增長得益于公司在廣告領(lǐng)域強(qiáng)化品效合一營銷能力。2021年第三季度，微博廣告和營銷營收為5.376億美元，同比增長29%。

　　“熱點(diǎn)+社交”模式打造競爭護(hù)城河

　　2014年，微博完成首次公開發(fā)售并于納斯達(dá)克上市。得到資本助力后，微博加速業(yè)務(wù)變革，熱點(diǎn)+社交的模式逐漸成為微博的核心競爭力。

　　東京奧運(yùn)會(huì)期間，相關(guān)話題閱讀量超過4252億，微博再度成為用戶圍觀和討論重大體育賽事的核心平臺(tái)。年底英雄聯(lián)盟全球總決賽又掀起新一輪流量高峰，將小眾人群的愛好擴(kuò)展成為全網(wǎng)關(guān)注的熱門事件。加強(qiáng)微博的社交核心功能，提高核心用戶群體的粘性和互動(dòng)是微博當(dāng)下的主要發(fā)展方向。

　　不僅如此，微博從一個(gè)以文字和圖片為主的社交媒體平臺(tái)起步，不斷推出新形式，以滿足用戶不斷變化的需求。微博已構(gòu)建了更為完善的產(chǎn)品體系，用戶可以創(chuàng)作、發(fā)現(xiàn)、消費(fèi)和分享所有形式的內(nèi)容，包括文本、照片、視頻、直播、音頻和話題。受益于此，微博實(shí)現(xiàn)了一個(gè)良性循環(huán)，“熱點(diǎn)+社交”的模式既將用戶留下，又用全面的產(chǎn)品推動(dòng)用戶消費(fèi)豐富的內(nèi)容。

　　第三季度財(cái)報(bào)電話分析師會(huì)議上，王高飛表示，未來，微博將繼續(xù)強(qiáng)化熱點(diǎn)+社交模式，完善基于熱點(diǎn)的媒體報(bào)道、名人發(fā)聲、KOL傳播、用戶互動(dòng)的體系化運(yùn)營，并在產(chǎn)品功能及信息流分發(fā)上強(qiáng)化應(yīng)用，提升微博的行業(yè)競爭力。

　　隨著成功回港二次上市，微博將迎來一個(gè)全新的開始。隨著多元內(nèi)容生態(tài)的不斷繁榮，社交媒體平臺(tái)的長周期價(jià)值有望進(jìn)一步釋放。