小米Q1經(jīng)調(diào)凈利大增100%，汽車業(yè)務(wù)將成增長新引擎

　　財報顯示，2024年第一季度，小米營收為755億元，同比增長27.0%;經(jīng)調(diào)整凈利潤為65億元，同比增長100.8%，創(chuàng)下季度歷史新高。

　　在手機、IoT和互聯(lián)網(wǎng)三大主營業(yè)務(wù)全面增長、以及高端化戰(zhàn)略的帶動下，小米已連續(xù)三個季度實現(xiàn)營收和經(jīng)調(diào)整凈利潤雙增長，業(yè)績增長進入快車道。

　　值得注意的是，今年3月底小米SU7發(fā)布，小米汽車業(yè)務(wù)也迎來強勢爆發(fā)，“人車家全生態(tài)”正式形成完整閉環(huán)。新舊業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，有望共同推動小米接下來的業(yè)績實現(xiàn)新的跨越。

　　受益于一季度業(yè)績增長及小米汽車市場表現(xiàn)，小米股價近期持續(xù)上漲，今年以來，股價漲幅超20%，花旗、里昂等機構(gòu)紛紛給出“買入”評級。

　　三大業(yè)務(wù)全面增長，增長進入快車道

　　今年第一季度，小米營收為755億元，同比增長27.0%。自2023年第三季度營收恢復(fù)增長以來，小米已實現(xiàn)連續(xù)三個季度營收同比增長，并且連續(xù)兩個季度營收同比雙位數(shù)增長。

　　小米營收加速增長背后，是智能手機、IoT與生活消費產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)這三大主營業(yè)務(wù)全面增長的帶動。

　　智能手機業(yè)務(wù)方面，第一季度，小米智能手機出貨量為4060萬部，與2023年第一季度的3040萬部相比增長33.7%，連續(xù)三個季度實現(xiàn)同比增長。這主要得益于小米智能手機全球布局成效顯著，中東、拉美、非洲、東南亞等重要市場均保持穩(wěn)定擴張趨勢。

　　根據(jù)調(diào)研機構(gòu)Canalys數(shù)據(jù)顯示，按照智能手機出貨量計算，小米全球智能手機出貨量已連續(xù)15個季度排名前三，市場占有率達13.8%。小米第一季度在全球56個市場排名前三，67個市場排名前五，相較去年在全球51個市場排名前三，65個市場排名前五，優(yōu)勢區(qū)域進一步增長。其中，中東出貨量排名穩(wěn)居第二，市場份額同比大幅提升7.1個百分點至20.9%;拉美、 東南亞、非洲等區(qū)域排名穩(wěn)居第三，市場份額分別同比提升2.0個百分點、4.4個百分點和4.5個百分點，市占率分別達到15.3%、16.5%和10.6%。

　　在出貨量增長的帶動下，今年第一季度小米智能手機分部營收為465億元，同比增長32.9%，實現(xiàn)連續(xù)四個季度環(huán)比增長。

　　IoT與生活消費產(chǎn)品方面，第一季度營收為204億元，與2023年第一季度的168億元相比增長21.0%。一方面得益于IoT生態(tài)持續(xù)擴大，截至2024年3月31日，小米AIoT平臺已連接的IoT設(shè)備(不包括智能手機、平板及筆記本計算機)數(shù)達到7.86億，同比增長27.2%;擁有五件及以上連接至AIoT平臺的設(shè)備(不包括智能手機、平板及筆記本計算機)用戶數(shù)達到1520萬，同比增長24.2%;2024年3月，米家App的月活躍用戶數(shù)同比增長14.0%至8910萬。

　　另一方面小米IoT優(yōu)勢品類繼續(xù)鞏固。2024年第一季度， 小米大家電業(yè)務(wù)收入同比增長超過46%。其中，空調(diào)產(chǎn)品出貨量超69萬臺， 同比增長63%;冰箱產(chǎn)品出貨量超53萬臺，同比增長52%;洗衣機產(chǎn)品出貨量超36萬臺，同比增長47%。

　　根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，2024年第一季度，小米TWS耳機的全球出貨量排名升至第二，中國大陸地區(qū)出貨量排名升至第一;可穿戴產(chǎn)品在中國大陸地區(qū)出貨量同比增長70%;根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，平板產(chǎn)品在全球出貨量同比增長93%，全球排名第五，中國大陸地區(qū)排名第三。

　　互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)方面，第一季度營收同比增加14.5%至80億元，創(chuàng)下歷史新高。這得益于用戶規(guī)模持續(xù)擴大，2024年3月，全球月活躍用戶數(shù)達到6.58億，同比增長10.6%。其中，中國大陸月活躍用戶數(shù)達到1.60億，同比增長9.7%。

　　高端化成效顯著，盈利創(chuàng)下新高

　　今年一季度，小米經(jīng)調(diào)整凈利潤為65億元，同比增長100.8%，創(chuàng)下單季度歷史新高。經(jīng)調(diào)整凈利潤大增背后，與小米堅定推進高端化戰(zhàn)略密不可分，帶動了盈利能力的提升。

　　“小米品牌高端化帶動了整個小米集團所有品類的銷量。” 小米集團合伙人兼總裁盧偉冰在業(yè)績說明會上表示。

　　以智能手機業(yè)務(wù)為例，經(jīng)過四年持續(xù)的摸索和優(yōu)化，小米手機高端化戰(zhàn)略已取得積極進展。根據(jù)第三方數(shù)據(jù)，2024年第一季度，小米高端智能手機出貨量(其中中國大陸地區(qū)定價人民幣3000元及以上)占比提升至21.7%，并在中國大陸地區(qū)5000-6000元價位段智能手機市場占有率達10.1%，同比提升5.8個百分點。

　　“目前，小米手機國內(nèi)市場高端化已完成了第一步，立足了4000元到6000元價格段，充分說明了小米高端化方法論的有效性，接下來我們將重點突破6000+價格段市場。國際市場，小米14 Ultra MWC發(fā)布是個起步，我們的目標(biāo)是600美金以上的手機出貨量增加。”盧偉冰說。

　　今年2月，小米在西班牙巴塞羅那召開小米14系列全球發(fā)布會，海外首發(fā)小米14、小米14 Ultra等多款旗艦手機。其中，小米14 Ultra海外定價1499歐元(折合人民幣近1.2萬元)，這是小米高端旗艦產(chǎn)品第一次全球同步開售，也是小米高端化的一個重要里程碑。

　　另外，小米在IoT重點品類的高端化上也有全新突破。

　　比如電視品類，今年4月，小米電視發(fā)布全新S Mini LED系列新品，配置小米自研大師畫質(zhì)引擎，以高端畫質(zhì)開啟Mini LED電視普及。根據(jù)行業(yè)機構(gòu)洛圖科技線上零售監(jiān)測數(shù)據(jù)，今年一季度小米Mini LED電視零售量份額已經(jīng)超過20%。

　　在高端化產(chǎn)品的帶動下，小米今年一季度盈利能力得到增強。毛利為168億元，與2023年第一季度的116億元相比增加45.2%。毛利率為22.3%，而2023年第一季度為19.5%。

　　小米三大主營業(yè)務(wù)毛利率也均實現(xiàn)提升。其中，智能手機業(yè)務(wù)毛利率為14.8%，2023年第一季度為11.2%;IoT與生活消費產(chǎn)品毛利率為19.9%，2023年第一季度為15.7%;互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率為74.2%，2023年第一季度為72.3%。

　　汽車業(yè)務(wù)首戰(zhàn)告捷，將成增長新引擎

　　今年3月28日，小米首款智能電動汽車小米SU7系列正式發(fā)布，售價21.59萬元起，新品發(fā)布即成為爆款。

　　根據(jù)小米公布的數(shù)據(jù)，截至2024年4月30日，小米SU7系列累計鎖單量達到88063輛。截至2024年5月15日，小米SU7系列累計交付新車達到10000輛。

　　盧偉冰在小米業(yè)績媒體電話會上透露，小米汽車工廠6月將開啟雙班，全力擴充產(chǎn)能。有信心6月單月新車交付突破10000輛，2024全年新車交付目標(biāo)沖刺120000輛。

　　值得注意的是，小米今年一季度的營收還未包含小米汽車業(yè)務(wù)的相關(guān)收入，而從第二季度開始，小米將在財務(wù)報告中披露與汽車業(yè)務(wù)相關(guān)的具體數(shù)字，也有望成為三大主營業(yè)務(wù)之外的全新增長引擎。

　　一方面是小米汽車自身的銷售收入，另一方面汽車業(yè)務(wù)也帶動了小米手機、平板以及手機支架、機械按鍵、對講機、香氛機等周邊的銷量大漲。據(jù)內(nèi)部人士透露，小米SU7上市以來，小米各地線下門店客流量大增，高熱度增大了生態(tài)鏈產(chǎn)品曝光及選購機率，提升了小米品牌知名度，帶動智能家居產(chǎn)品銷量及小米注冊用戶數(shù)的增長，生態(tài)業(yè)務(wù)聯(lián)動效應(yīng)顯著。

　　另外，盧偉冰還指出，“小米汽車帶來的用戶結(jié)構(gòu)的變化和高端化的意義，會帶動其他的產(chǎn)品類的高端化。”根據(jù)他披露的數(shù)據(jù)，小米SU7的用戶中，女性購買者占比達28%，預(yù)計女性車主占比將為40%-50%;BBA用戶購買者占比29%，蘋果用戶購買者占比52.5%。這些優(yōu)質(zhì)人群也將為小米高端化戰(zhàn)略注入全新活力。